Longview, TX (November 2, 2007) - There has been much speculation as to what the crash in the sub-prime market is going to do to Hotel lending and construction.  My quick answers would little and nothing respectively but let me explain because it is certainly not that simple. Longview, TX (2 novembre 2007) - Il ya eu beaucoup de spéculations sur ce que l'écrasement de la sous-Premier marché va faire à l'Hôtel de prêt et de la construction. Mes réponses rapides et rien ne serait guère respectivement mais permettez-moi d'expliquer car il N'est certainement pas aussi simple que cela.

While hotel lending does not really have a sub-prime aspect in name it does have “conduit” lending.  This lending source is used for stabilized operating hotels and is significantly more sophisticated than what was happening in the Housing sub-prime market. Bien que l'hôtel de prêt n'a pas vraiment de sous-Premier aspect de nom mais elle «conduit» prêts. Ce prêt de la source est utilisée pour les hôtels de fonctionnement stabilisé et est beaucoup plus sophistiqué que ce qui se passe dans le logement de marché sub-prime.

I say that the sub-prime crash will have little to do with hotel construction because most hotel developers do not use the “conduit” market for financing.  They tend to use more conventional and local financing for the construction of hotels.  In doing so they are working with people who are inherently more familiar with the local market needs than conduit financers.  They operate with more of a gut feeling for their market and the creditor.  Many times a decision is made just as much on the reputation of the borrowers and their place in the community and past loan performance. Je dis que les sub-prime crash aura peu à voir avec la construction d'hôtels hôtel parce que la plupart des développeurs de ne pas utiliser la «conduite» du marché de financement. Ils ont tendance à utiliser plus conventionnelles et locales de financement pour la construction d'hôtels. Ce faisant, ils Travaillez avec des gens qui sont intrinsèquement plus familiarisés avec les besoins du marché local que conduit financeurs. Ils fonctionnent avec plus d'une instincts pour leur marché et le créancier. Maintes fois qu'une décision a été prise aussi bien sur la réputation des emprunteurs et de leur Place dans la communauté et les performances passées de prêt.

These people will still have no problem getting construction loans.  There is still plenty of money in circulation and if lenders don’t lend it, they will not make any money.  Who better to lend it to than someone with a proven record of good operations and payback history. Ces personnes continueront à avoir aucun problème à obtenir des prêts de construction. Il ya encore beaucoup, beaucoup d'argent en circulation et si les prêteurs ne prêtent pas d'elle, ils ne pourront pas faire de l'argent. Qui peut mieux que de le prêter à quelqu'un qui a fait ses preuves en matière de bonne opérations Récupération et l'histoire.

What effect it will have, if the markets don’t change, is that they will not be able to take mature project and refinance them into conduit lenders.  This will only effect construction in the very long term as many use the conduit financing to get no liability loans as much as to get lower interest rates.  Of course the other reason to refinance is to pull out a little equity from performing assets to provide capital needed for the next project.  If this source of capital goes away without being replaced by another source, construction will slow. Quel effet cela aura, si les marchés ne changent pas, c'est qu'ils ne seront pas en mesure de prendre la maturité du projet et de les refinancer dans des fourreaux prêteurs. Cela seul effet de construction à très long terme comme le conduit de nombreux recours pour obtenir du financement Aucune responsabilité prêts autant que pour obtenir des taux d'intérêt inférieurs. Bien sûr, l'autre raison pour refinancer est de sortir un peu d'équité de l'exercice afin de fournir le capital nécessaire pour le projet suivant. Si cette source de capital s'éloigne sans être remplacé par un autre Source, la construction va ralentir.

What we do know is that the markets will change.  The markets seem to be driven by emotion as much as by economics sometimes.  I believe the reaction to the sub-prime problem is in that emotional state now.  This has caused some of the buyers of conduit loan packages to shy away, not because of the economics of the credit but because of the emotions of the day.  These people will re-enter the market for these loans because of the economics when the emotions subside. Ce que nous savons, c'est que le marché va changer. Les marchés semblent être dictées par l'émotion autant que par l'économie parfois. Je pense que la réaction à la sous-Premier problème, c'est que dans l'état émotionnel présent. Cela a causé quelques-uns des acheteurs De la conduite de prêts à se détourner, non pas à cause de l'économie du crédit, mais en raison de l'émotion de la journée. Ces personnes de réintégrer le marché du marché pour ces prêts en raison de l'économie lorsque les émotions disparaissent.

When will that be?  How good is your crystal ball?  The truth is it is having no short term effect on construction lending and therefore no effect on the hotel pipeline at this time.  What will have an effect on that pipeline is the slight drop in occupancy that the industry is feeling in 2007 due to new supply. Quand serai-ce possible? Quelle est votre boule de cristal? La vérité, c'est qu'il est sans effet à court terme sur la construction de prêt, et donc pas d'effet sur le pipeline de l'hôtel à ce moment. Que va avoir un effet sur que le pipeline est en légère baisse Occupation que le secteur se sent en 2007 grâce à de nouveaux approvisionnements.

Written by Kevin P. Hilchey, President of Lodging Host Hotel Corp. Ecrit par Kevin P. Hilchey, Président de l'hébergement hôte hôtel Corp